IPO’s zijn spannend. Er is altijd opwinding over iets nieuws en een nieuwe openbare notering biedt zowel nieuwigheid als – mogelijk – winst. Als de IPO alom gehyped en langverwacht wordt, neemt de opwinding toe en laten gewone beleggers zich afvragen hoe ze IPO-aandelen kunnen kopen.
IPO-deelname wordt traditioneel gedomineerd door grote institutionele beleggers. Dat is het nog steeds, maar de mogelijkheden voor kleinere beleggers om IPO-aandelen te kopen nemen toe. U kunt misschien zelfs pre-IPO-aandelen kopen als u bereid bent de aanzienlijke risico’s te nemen.
Dat u IPO-aandelen kunt kopen, betekent natuurlijk niet dat u dat ook moet doen. Er is een kans op echte winst, maar de risico’s zijn ook aanzienlijk.
Laten we eens nader bekijken hoe u IPO-aandelen kunt kopen en wat de risico’s en voordelen zijn.
Hoe werkt een beursgang?
Bedrijven beginnen hun leven meestal als particuliere bedrijven. Startkapitaal kan afkomstig zijn van de oprichters, van leningen of van durfkapitaalinvesteerders die participaties in particuliere bedrijven kopen.
Wanneer bedrijven een bepaalde omvang bereiken, kunnen hun eigenaren besluiten om aandelen uit te geven en deze aan het publiek te verkopen om extra werkkapitaal aan te trekken. Er zijn drie veelvoorkomende manieren waarop bedrijven dit kunnen doen.
Omgekeerde fusie: een particuliere onderneming verwerft een inactief overheidsbedrijf en fuseert daarmee om de status van openbaar handelsbedrijf over te nemen. Dit is over het algemeen de snelste en gemakkelijkste manier voor een bedrijf om naar de beurs te gaan en wordt soms gebruikt door bedrijven die nog niet helemaal klaar zijn voor de publieke status. Special Purpose Acquisition Company of SPAC: investeerders vormen een beursgenoteerd bedrijf zonder activiteiten en zamelen geld in om een particuliere onderneming, waardoor het een openbare status krijgt. Sommige vooraanstaande bedrijven hebben deze route gevolgd, maar deze wordt vaak geassocieerd met minder respectabele deals.Initial Public Offering of IPO: de meest conventionele en respectabele manier voor een bedrijf om naar de beurs te gaan, en ook de duurste en meest complexe.
De meeste grote en bekende particuliere bedrijven zullen ervoor kiezen om via een beursgang naar de beurs te gaan. Investeren in een omgekeerde fusie of SPAC kan levensvatbaar zijn, maar moet met uiterste voorzichtigheid worden benaderd.
De status van openbare handel kan voor een bedrijf een aanzienlijke hoeveelheid geld opleveren, maar het is ook een last. Het opstellen van de talrijke rapporten die door de SEC worden vereist en het naleven van de regelgeving die van toepassing is op openbare bedrijven kan een aanzienlijke kostenpost zijn: de meeste openbare bedrijven hebben een speciale nalevingsafdeling. Te vroeg naar de beurs gaan kan een bedrijf grote schade berokkenen.
Een bedrijf dat van plan is een IPO te houden, zal een investeringsbank of een consortium van investeringsbanken benaderen, die de verzekeraars van de IPO worden. De underwriters beoordelen de waarde van de onderneming en het aantal aan te bieden aandelen en stellen een aanbiedingsprijs voor de aandelen vast.
Het bedrijf moet een S-1-registratieverklaring indienen bij de Securities and Exchange Commission, inclusief een prospectus met uitgebreide financiële informatie en een particulier depotdocument met volledige eigendomsinformatie. De S-1 is de belangrijkste bron van informatie over een bedrijf dat naar de beurs gaat.
Zodra de S-1 is goedgekeurd, zullen de verzekeraars een datum voor de IPO vaststellen en een aanbiedingsprijs finaliseren. Ze zullen aandelen aanbieden aan institutionele beleggers en aandelen toewijzen aan grote makelaars. De makelaars kunnen deze aandelen vervolgens aan hun klanten verkopen. Dit zijn de aandelen die mogelijk beschikbaar zijn voor particuliere beleggers die weten hoe ze IPO-aandelen moeten kopen.
IPO-aandelen hebben vaak een lock-upperiode, wat betekent dat beleggers die aandelen kopen bij de IPO moeten wachten om hun aandelen te verkopen. Lockup-perioden duren doorgaans 90 of 180 dagen.
Hoe IPO-aandelen te kopen?
Er zijn verschillende hindernissen die u moet nemen voordat u IPO-aandelen kunt kopen.
1. Heb een account bij een deelnemende makelaar
IPO-underwriters stellen aandelen beschikbaar aan het publiek door aandelentoewijzingen toe te wijzen aan makelaars. De makelaars verdelen deze aandelentoewijzingen vervolgens over klanten die de intentie hebben uitgesproken om de IPO-aandelen te kopen.
Er is geen manier om er zeker van te zijn dat een bepaalde makelaar een aandelentoewijzing zal ontvangen voor de IPO die u wilt kopen. Grote makelaars hebben meer kans om toewijzingen te ontvangen, maar het is ook waarschijnlijker dat ze concurrentie van andere klanten kopen. Grote of actieve klanten krijgen waarschijnlijk voorrang bij de toewijzing van aandelen.
Veel makelaars beperken deelname aan IPO’s tot gevestigde klanten, dus u kunt waarschijnlijk niet deelnemen aan een IPO door een account te openen bij een deelnemende makelaar.
2. Overweeg wenselijkheid
U moet elk bedrijf dat u overweegt te kopen bij een IPO van zeer dichtbij bekijken. Lees het prospectus aandachtig, ken het bedrijf en het concurrentielandschap en overweeg de mogelijke risico’s. De enorm succesvolle IPO’s krijgen de publiciteit, maar veel IPO’s hebben jaren nodig om rendement te genereren als ze dat al doen.
Als uw makelaar actief IPO-aandelen promoot, wees dan voorzichtig. De IPO kan ondertekend zijn, wat betekent dat andere investeerders de toewijzingen niet oppikken. Dat is vaak een teken dat de IPO te duur is of dat er vermeende emittenten bij het bedrijf zijn.
3. Voldoe aan de geschiktheidsvereisten
De regelgevende instantie van de financiële sector heeft regels, met name Rule 5130 en Rule 5131, die bepalen of iemand in aanmerking komt voor IPO-aankopen. Als u een werknemer bent van een naast familielid van een werknemer bij een portefeuillebeheerder, makelaar-dealer of andere financiële instelling die lid is van FINRA, kunt u mogelijk niet deelnemen. Als u het niet zeker weet, neem dan contact op met de nalevingsafdeling van het bedrijf waar u of uw familielid in dienst is.
Uw makelaar heeft mogelijk aanvullende vereisten om in aanmerking te komen. Ze kunnen een specifiek rekeningsaldo, een bepaald niveau van familievermogen of een gevestigde handelsgeschiedenis vereisen. Sommige makelaars kunnen IPO-aankopen beperken tot beleggers die voldoen aan de Accredited Investor Criteria van de SEC.
Hier zijn de IPO-deelnamevereisten voor enkele grote makelaars.
Charles Schwab staat IPO-deelname toe voor beleggers met een rekeningsaldo van ten minste $ 100.000 of een geschiedenis van ten minste 36 transacties. E*Trade heeft geen minimum rekeningsaldo of handelsgeschiedenisvereisten voor IPO-deelname. De IPO-verzekeraars kunnen u vragen om een geschiktheidsvragenlijst in te vullen. Fidelity stelt klanten in staat die voldoen aan een minimumvereiste voor huishoudelijke activa of die lid zijn van hun Private en Premium-klantengroep om deel te nemen aan beursintroducties. TD Ameritrade staat IPO deelname toe als ze deel uitmaken van de verkoopgroep voor de specifieke IPO in kwestie. Deelnemers moeten in het afgelopen kalenderjaar 30 transacties hebben gedaan of een minimaal rekeningsaldo van $ 250.000 hebben. Robinhood staat IPO-deelname toe voor de meeste klanten.
Deze vereisten kunnen veranderen en andere makelaars kunnen hun eigen vereisten hebben. Neem voor de zekerheid contact op met uw makelaar.
4. Vraag IPO-aandelen aan
Uw makelaar heeft een systeem voor het aanvragen van aandelen in de IPO. U moet een formulier invullen, dat een “indicatie van interesse” of een soortgelijke naam kan worden genoemd. U vertelt de makelaar dat u geïnteresseerd bent in het kopen van de aandelen en hoeveel aandelen u wilt kopen.
5. IPO-aandelen bestellen
Als de beursgang volgens schema verloopt, wordt u hiervan op de hoogte gebracht door uw makelaar. De definitieve IPO-datums kunnen worden vastgesteld net voordat de IPO plaatsvindt, dus u hebt mogelijk geen verlengde kennisgeving. Uw makelaar zal de definitieve IPO-prijs en een deadline voor het plaatsen van een bestelling verstrekken. U plaatst uw bestelling via het gebruikelijke aankoopsysteem van uw makelaar.
Het plaatsen van een order is geen garantie dat u het aantal aandelen krijgt waar u om heeft gevraagd. Het kan zijn dat u minder krijgt, of helemaal geen. Uw order bepaalt het maximale aantal aandelen dat u krijgt en de maximale prijs die u betaalt.
Uw makelaar zal u vertellen hoeveel aandelen u daadwerkelijk heeft kunnen kopen.
Dit systeem kan per broker verschillen. Raadpleeg uw makelaar voor hun specifieke instructies.
Moet u IPO-aandelen kopen?
Nu weet u hoe u IPO-aandelen kunt kopen, maar zou u dat ook moeten doen?
Het belangrijkste argument voor het kopen van IPO-aandelen is dat ze u “op de begane grond” krijgen, waardoor u aandelen kunt verwerven in een bedrijf met een hoog groeipotentieel tegen een bodemprijs. Dat klinkt aantrekkelijk, maar het is niet altijd juist.
Dit artikel van CNBC kondigt bijvoorbeeld aan dat “Tesla-aandelen met meer dan 4000% zijn gestegen sinds het debuut 10 jaar geleden”. Dat is waar. De IPO-prijs van Tesla-aandelen was $ 17, en op de publicatiedatum van het artikel was de voorraad $ 1.009,35 waard.
Dat soort nieuws laat veel investeerders staan te popelen om de volgende zwaar gehypte IPO te pakken, in de hoop dat het weer een Tesla zal zijn. Maar moest je echt bij de IPO kopen om die winst te krijgen? Laten we dat van dichterbij bekijken.
Hier is een grafiek van de aandelenkoers van Tesla. Onthoud dat het aandeel op 29 juni 2010 begon te handelen voor $ 17.
Als u Tesla-aandelen had gekocht in juni 2011 – een jaar na de beursgang – zou u ongeveer $ 8 hebben betaald. Dat is ongeveer de helft van de IPO-prijs. Tesla-aandelen daalden na de IPO en kwamen pas in mei 2013 terug op de IPO-prijs, bijna drie jaar later. U hoefde niet bij de IPO te kopen om de beste prijs te krijgen. U had een venster van drie jaar waarin u onder de IPO-prijs had kunnen kopen.
Er zijn gevallen waarin de IPO-prijs het goedkoopste startpunt in de geschiedenis van een aandeel was. BioNTech (BNTX) ging bijvoorbeeld op 19 oktober 2019 naar de beurs voor $ 15 per aandeel.
Zoals we op de grafiek kunnen zien, klom het aandeel gestaag en daalde het nooit onder de IPO-prijs. Ondanks die gestage klim had u het aandeel in januari 2020, enkele maanden na de IPO, kunnen kopen voor minder dan $ 30 per aandeel. Je zou niet dezelfde winst hebben gezien als bij een IPO-aankoop, maar je zou nog steeds een nette winst hebben gemaakt.
Laten we nu kijken naar kortingsmakelaar Robinhood, die op 28 juli 2021 tijdens een grote hype naar de beurs ging voor $ 38 per aandeel. De voorraad schoot omhoog naar meer dan $ 44 en toen … nou, kijk zelf maar:
Als u bij de IPO had gekocht, zou de lock-in-periode u een aanzienlijk verlies hebben opgeleverd.
Wat deze verhalen ons vertellen, is dat u in de meeste gevallen niet bij de IPO hoeft in te stappen om de beste prijs te krijgen. Veel IPO-bedrijven die uiteindelijk floreren, gaan door een periode van handelen in de buurt van of onder hun IPO-prijs voordat hun waarde stijgt. Andere bedrijven zakken al snel tot ver onder hun IPO-prijs.
Lock-in perioden betekenen ook dat veel IPO-beleggers hun aandelen plotseling kunnen verkopen als de lock-in periode afloopt. Dat kan leiden tot een stijging van de verkoop en een daling van de prijs van het aandeel. Als u geïnteresseerd bent in een bedrijf en niet kunt (of wilt) kopen bij de beursgang, is het verstrijken van de lock-in periode vaak een koopkans.
Zelfs bedrijven die een continue stijging zien, zijn vaak al enige tijd beschikbaar tegen iets boven hun IPO-prijs.
Er zijn voordelen om gewoon te wachten tot een aandeel openbaar wordt verhandeld. U hoeft zich niet via uw makelaar aan te melden of u zorgen te maken over het verkrijgen van een aandelentoewijzing. U kunt zo weinig of zoveel aandelen kopen als u wilt. U zult een idee hebben van hoe de markt op de aandelen reageert. U heeft geen lock-in periode: u kunt verkopen wanneer u maar wilt.
Er zijn gevallen waarin kopen bij de IPO u de beste prijs oplevert die u ooit voor een aandeel krijgt, maar die gevallen zijn eigenlijk relatief zeldzaam. Tenzij u er absoluut zeker van bent dat het aandeel klaar is voor een onmiddellijke ononderbroken stijging – en ervaren beleggers zijn zelden absoluut zeker van iets – is het vaak het beste om te wachten. Geduld is een schone zaak!
Denk voorzichtig
Veel IPO’s zijn zwaar gehyped en veel besproken. Uw favoriete discussieforum voor online investeringen bruist misschien van de discussies over bedrijven die beursintroducties overwegen en hun potentieel voor succes. Weten hoe u IPO-aandelen kunt kopen en goedgekeurd worden voor een IPO-aankoop, kan u het gevoel geven dat u lid bent van een “inside group”, een stap voorwaarts in uw status als belegger.
Die opwinding kan gevaarlijk zijn. IPO’s kunnen riskant zijn. We horen altijd over de succesvolle IPO’s en hoeveel we hadden kunnen winnen als we aan de IPO hadden deelgenomen, maar de waarheid is dat voor elke IPO die uit de blokken stijgt, er veel meer zijn die stotteren, en meerdere die episch gezichtsplanten.
Er is niets mis met kopen bij een IPO als je de risico’s hebt afgewogen en je ervan overtuigd bent dat het bedrijf een sterke toekomst heeft. Als algemene regel geldt dat IPO-beleggen moet worden gezien als het begin van een langetermijnproces: de meest succesvolle IPO-beleggers hebben de neiging hun aandelen voor een langere periode aan te houden.
Nogmaals, kijk naar de Tesla-grafiek die we hierboven hebben laten zien. Om ten volle van die investering te profiteren, heeft u niet alleen de vooruitziende blik nodig om vroeg in te kopen. Je zou ook het geduld nodig hebben om die investering een aantal jaren vast te houden met weinig of geen waardering.
Als u niet kunt deelnemen aan een IPO of als u denkt dat het het risico niet waard is, schrijf de aandelen dan niet af. De kans is groot dat u na de beursgang voor een goede prijs binnen kunt komen. Let op dips, let op het einde van de lock-out periode en sla je slag op het moment dat jou het beste uitkomt!
This post 5 stappen om aandelen te kopen tegen de biedprijs
was original published at “https://finmasters.com/how-to-buy-ipo-stock/”
